April 18th, 2015

Moodys нам опять рейтинг понизили...

Moody's downgrades Belarus's sovereign rating to Caa1 from B3; outlook negative
Global Credit Research - 17 Apr 2015
New York, April 17, 2015 -- Moody's Investors Service has today downgraded the government of Belarus's sovereign issuer and unsecured debt ratings to Caa1 from B3. The rating outlook is negative. This rating action concludes the review for downgrade that commenced on February 23, 2015.

Key drivers for today's rating action are:

(1) Increased strains on Belarus's external payments position and uncertainty about external financial support; and

(2) Uncertainty over the sustainability of Belarus's economic model.

The negative outlook reflects Moody's view that Belarus's external payments position is likely to deteriorate further, which in turn could materially weaken the country's ability to service its foreign-currency debt obligations beyond 2015.

In a related decision, Moody's has also lowered Belarus's foreign currency debt ceiling to Caa1/NP from B3/NP. Moody's also lowered the local currency debt and deposit ceilings to B3 from B1 and the foreign currency bank deposit ceiling to Caa2/NP from Caa1/NP.

RATINGS RATIONALE

RATIONALE FOR THE DOWNGRADE TO Caa1

FIRST DRIVER: INCREASED STRAINS ON BELARUS'S EXTERNAL PAYMENTS POSITION AND UNCERTAINTY ABOUT EXTERNAL FINANCIAL SUPPORT

Moody's forecasts current account deficits as a percentage of GDP of 7.0% in 2015 and 4.2% in 2016, and lower investment inflows of below 2% of GDP in both years, which will put downward pressure on Belarus's already low official foreign exchange reserves. These reserves have continued to fall since February and stood at USD2.3 billion at the end of March, their lowest levels since 2011, when Belarus suffered from a balance of payments crisis and required external financing support of up to $3 billion from the Anti-Crisis Fund of the Eurasian Economic Community (now the Eurasian Economic Union).

Belarus faces close to USD4 billion in foreign-currency debt-servicing payments in 2015 and further foreign-currency debt-servicing obligations of USD3.1 billion in 2016, USD2.8 billion in 2017, and USD3.0 billion in 2018. Even if Belarus manages to fulfill its debt servicing obligations in 2015, underlying weakness in Belarus's external payments position will remain.
https://www.moodys.com/research/Moodys-downgrades-Belaruss-sovereign-rating-to-Caa1-from-B3-outlook--PR_322575

Ну то есть даже если мы справимся с выполнением обязательств по внешнему долгу то у нас есть еще 2016, а потом 17 а потом 18 годы. И да-высокая неопределенность по дальнейшим рефинансированиям. Заодно модельку опять впыль разложили...Падение на 2,3% ВВП ожидают.МдаНе верят в нас пиндосы....))

Немного о военных расходах орков.

Решил поковыряться в бюджетике на предмет расходов на вооруженные силы
Странная тенденция. А лучше сразу график
Итак есть некий очень странный всплеск расходов в феврале причем и в 2014 году и в 2015. В 2015 году еще одна аномалия была в январе.Фактически за первые три месяца орки прокушали половину военного бюджета на весь год.Я ради интереса посмотрел и 13 года- да есть определенный перекос в расходах на 1 квартал но не в таком размере. А в феврале в 14 году были события в Украине , и дебальцево в 15 году. Случайность? Ну возможно. Но у орков на активные действия денег по большому счету месяца на 2.Либо будут возить ситуацию не предпринимая активных усилий. Возможно иные версии но перекос в расходах должен иметь логическое объяснение. И да динамика по расходам на внутренние войска куда как более равномерная.